KEREN Patrimoine : Le fonds flexible pour une gestion patrimoniale dynamique #

Positionnement de KEREN Patrimoine sur le marché de la gestion d’actifs #

KEREN Patrimoine occupe une place centrale parmi les fonds d’allocation mixtes, répondant parfaitement aux attentes d’une clientèle soucieuse de conjuguer sérénité et recherche de performance dans un contexte de fluctuations économiques marquées. Son approche multi-actifs privilégie l’exposition à différentes classes d’instruments, tout en veillant à une adaptation rapide aux changements de régime des marchés financiers.

Ce fonds cible particulièrement les investisseurs souhaitant :

• Préserver leur capital sans renoncer à la croissance potentielle offerte par les marchés actions
• Limiter leur exposition aux risques extrêmes lors des phases de stress financier
• Bénéficier de l’expertise d’une équipe de gestion pilotant les arbitrages entre actions, obligations et produits de taux

Avec une stratégie flexible et une diversification éprouvée, KEREN Patrimoine fait figure de référence sur le segment des fonds patrimoniaux. Son succès s’illustre par son référencement dans de nombreux grands contrats d’assurance-vie français et luxembourgeois, ainsi que par l’intérêt constant d’une clientèle de conseillers en gestion de patrimoine indépendants et institutionnels.

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Philosophie d’investissement et gestion discrétionnaire #

La philosophie de KEREN Patrimoine repose sur une gestion discrétionnaire active et tempérée, qui permet d’ajuster rapidement l’exposition aux différentes classes d’actifs selon les anticipations de marché et le contexte macro-économique. Cet horizon de gestion tempérée permet à la fois d’exploiter les opportunités de croissance et de maintenir un niveau de risque contenu, élément clé pour un public patrimonial.

• La part actions du portefeuille ne peut dépasser 35 % de l’actif total, assurant une discipline stricte en matière de volatilité
• La majorité du portefeuille est investie dans des obligations et instruments de taux, garantissant une stabilité et une régularité de rendement

Cette gestion active se traduit par une recherche permanente de l’optimisation du couple rendement-risque, en ajustant les arbitrages au fil des cycles de marché et en veillant à limiter les phases de drawdown. L’équipe de gestion privilégie par exemple, durant les phases incertaines, une allocation renforcée sur les titres de créance de qualité et la gestion de la duration, tout en s’autorisant, sur les périodes haussières, une exposition sélective aux actions européennes à fort potentiel.

Allocation d’actifs et instruments utilisés #

La diversification constitue le socle de la stratégie déployée par KEREN Patrimoine, qui s’appuie sur une palette d’instruments constamment élargie et adaptée aux conditions de marché. L’arbitrage entre actions, obligations, obligations convertibles et instruments monétaires s’effectue en temps réel, répondant à une rigueur d’analyse fondamentale et quantitative.

À la date du 31 mars 2025, la composition typique du portefeuille est la suivante :

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• Actions européennes, sélectionnées sur la base de critères fondamentaux et sectoriels, avec intrusion possible dans des sociétés à moyenne capitalisation pour capter des relais de performances
• Obligations de toutes maturités, incluant des titres corporate et souverains de premier plan, souvent notés investment grade
• Obligations convertibles, permettant d’allier potentiel de conversion en actions et sécurisation du capital
• Produits monétaires, principalement utilisés lors des phases de forte incertitude ou afin d’ajuster la duration du portefeuille

Cette architecture d’allocation garantit la flexibilité totale du gérant pour capter les meilleures opportunités et amortir les chocs en période de repli, ce qui, selon nous, fait toute la pertinence de ce fonds dans un contexte de taux durablement fluctuants et de marchés actions cycliques.

Performances historiques et gestion du risque #

L’historique de KEREN Patrimoine atteste d’une capacité d’adaptation supérieure et d’une résilience remarquable dans toutes les configurations de marché. À titre d’exemple, sur les trois dernières années clôturées au 31 mars 2023, le fonds affiche une performance annualisée de 8,67 %, un niveau supérieur à la plupart des concurrents de même catégorie. Sur cinq ans, la performance annualisée s’établit à 3,63 % et sur dix ans à 5,82 % (données arrêtées au 30 avril 2019).

Du point de vue de la gestion du risque, plusieurs métriques se démarquent :

• Une volatilité maîtrisée grâce à la limitation volontaire de l’exposition actions et à l’ajustement dynamique du portefeuille
• Une gestion du drawdown efficace, qui permet d’amortir les phases de marché baissier
• Un ratio de Sharpe robuste, reflet de la capacité à délivrer une surperformance ajustée au risque

Ces résultats témoignent de l’efficacité de la gestion discrétionnaire et de l’adéquation du fonds avec la recherche d’un équilibre entre rendement et sécurité. Nous remarquons que cette constance dans la gestion du risque fait la différence dans la comparaison avec d’autres fonds patrimoniaux historiques.

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Accessibilité et modalités d’investissement #

KEREN Patrimoine est largement accessible via de nombreux canaux de distribution, ce qui renforce son attractivité auprès d’une clientèle diversifiée. Il est ainsi référencé dans un grand nombre de contrats d’assurance-vie, d’unités de compte, de comptes-titres ordinaires, ainsi que sur diverses plateformes bancaires et d’épargne en ligne.

À la date de rédaction, le fonds est disponible, entre autres, chez :

• ACMN Vie, AEP, AG2R La Mondiale, Allianz Luxembourg, APICIL, AXA Thema, Generali, et bien d’autres assureurs majeurs
• Plateformes bancaires telles que BinckBank Belgique ou Euresa-life

Aucun frais d’entrée ni de sortie n’est appliqué, ce qui renforce l’attractivité de l’investissement. Les frais de gestion demeurent compétitifs, avec un taux de 1,5 % annuel, auxquels s’ajoute une commission de surperformance conditionnée à la réalisation de gains excédentaires. Les frais courants sont établis à 2,02 %, une moyenne pour la catégorie. Nous estimons que cette politique tarifaire, associée à une absence de frais de souscription et de rachat, facilite l’intégration du fonds dans de nombreux portefeuilles, tant pour un investisseur particulier qu’un professionnel.

Place de KEREN Patrimoine dans une stratégie patrimoniale globale #

KEREN Patrimoine s’impose comme une brique essentielle au sein d’une construction patrimoniale diversifiée, du fait de sa capacité à arbitrer entre croissance potentielle et maîtrise du risque. Dans le cadre d’une gestion de portefeuille globale, il joue le rôle de stabilisateur tout en offrant des relais de performance lors des phases de croissance des marchés actions.

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Dans la pratique, le fonds est fréquemment intégré :

• Comme cœur de portefeuille pour des clients prudents souhaitant limiter l’exposition aux actions tout en bénéficiant d’une performance supérieure aux produits de taux classiques
• En complément de supports plus dynamiques ou sectoriels, permettant de lisser les à-coups et de sécuriser une partie du capital
• Au sein de stratégies de transmission ou de gestion successorale nécessitant un équilibre subtil entre rendement et disponibilité

Nous recommandons tout particulièrement KEREN Patrimoine pour des horizons d’investissement supérieurs à cinq ans, où ses qualités intrinsèques de flexibilité et de gestion du risque prennent pleinement leur sens. Face à un environnement de taux d’intérêt incertains et à la cyclicité des marchés actions, ce fonds reste, selon nous, une solution incontournable pour sécuriser et valoriser un patrimoine familial ou professionnel avec discernement.